CB

後で。

conversion premium per share

=conversgon price ー 株価

premium payback period

= 上記premium / (coupon ー div)

株価が一定として、インカムを考慮するとプレミアム分とトントンになるには何年かかるか？

CBは、floor=straight valueがあり下落幅は抑えられる。ただ、プレミアムがある分、上昇時は、株式単体に対してはアンダーパフォームする。

CBは、債券のロングと、株式のコールオプションのロングを組み合わしたようなもの。株式のプライスが変動するとコールオプションの価値も変動する。ただし、far OTMの場合、オプションの価格はほとんど動かないので、CBのプライスにもほとんど影響しない。