prepayment risk

後。

contraction risk

縮むリスク。金利低下すると、prepaymentが予想より大きく発生すると、予想よりlifeが縮む。

extension risk

延びるリスク。金利上昇すると、prepaymentが予想より発生せず、Durが長くなる。

MBSのリスクとしては、expected prepaymentとscheduled principalを考慮したaverage lifeを用いるのがよい。