A/Rの証券化

・Accounts ReceivablesをQSPE(Qualified special purposes entity)に譲渡し証券化することでCashを得、あたかもA/Rが売れたかのように見せかけて資産を圧縮することができた。しかもSPVは連結しなくてよかった。（オフバランス化）

・しかし、FASBでは、もうQSPEを認めなくなった。そのため、上記のようなオフバランス化は出来なくなった。

・過去に上記のオフバランス化を行っていた企業は、Eliminate the QSPE treatmentを行った。　QSPEのB/Sと連結したような形になるため、Asset（譲渡したA/R)とLiability(証券化に伴って計上したLiability)が増えた。

⇒D/Eレシオは上昇。

⇒Liability増加により、Interst expenseが増加。Interest coverage ratioは低下する。