swap neutralize

スワップのエクスポージャーを消したい場合、逆のエクスポージャーをもつポジションを取ればよい。

例えば、payer swap のエクスポージャーを消したい場合。

payer swap はfixed の払い、floatの受けを意味する。

これは、fixed rate bond short ,  floating rate bond longのエクスポージャーと同じ。

変動金利をロング(変動金利×想定元本を得る)しているので、金利が上昇して受けが払いを上回れば、儲かる。

上記のエクスポージャーを消したい場合には、反対のエクスポージャーをもてばよい。

例えば、FRAのショートポジションをとる(fixedの受け、floatの払い。すなわち、金利が低下すれば儲かるポジション。)ことで、上記エクスポージャーを消すことができる。